Бинарные опционы — Кори Митчелл
Бинарные опционы — это простой способ торговать на ценовых колебаниях на большинстве финансовых рынков, но трейдеры должны понимать преимущества и риски этих часто неверно-трактуемых инструментов. Бинарные опционы отличаются от традиционных опци­онов. Если взглянуть внимательнее, то сразу видно, что эти опционы имеют различную структуру выплат, ко­миссий и рисков, не говоря уже об абсолютно отличаю­щемся уровне ликвидности и процессе торговли.
Бинарные опционы, торгуемые за пределами Соединенных Штатов, также обычно структурируют­ся по-другому, нежели опционы, доступные на аме­риканских биржах. Для целей спекуляций или хеджи­рования бинарные опционы могут служить хорошей альтернативой, но только если трейдер полностью понимает потенциальные результаты этих «экзотиче­ских» инструментов. В июне 2013 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США предупредила инве­сторов о потенциальных рисках инвестирования в би­нарные опционы и обвинила кипрскую компанию в их незаконной продаже американским инвесторам.
Понятие бинарных опционов
Бинарные опционы классифицируются как экзо­тические, но эта комбинация из двух инструментов чрезвычайно проста для понимания и использования. Самый распространенный бинарный опцион — это оп­цион «выше-ниже». Обеспечивая доступ к акциям, индексам, товарному и валютному рынку, бинарный опцион «выше-ниже» также называют опционом фик­сированного дохода. Это связано с тем, что опцион имеет время истечения и цену исполнения (страйк). Если трейдер держит ставку в правильном направ­лении и цена в момент истечения находится на пра­вильной стороне цены «страйк», то трейдер получает установленное вознаграждение, независимо от того, насколько далеко продвинулась цена. Трейдер, кото­рый сделал ставку в неправильном направлении, те­ряет всю сумму поставленных денег.
Если трейдер считает, что рынок будет повышать­ся, то он купил бы колл-опцион. Если трейдер полага­ет, что рынок упадет, то купил бы пут-опцион. Чтобы колл-опцион принес прибыль, цена должна оказать­ся выше цены «страйк» в момент истечения опциона. Чтобы трейдер сделал деньги на пут-опционе, рыноч­ная цена должна быть ниже цены «страйк» в момент истечения. Цена «страйк», время истечения, выпла­та и риск раскрываются при заключении сделки. Для большинства неамериканских бинарных опционов «выше-ниже» цена «страйк» является текущей ценой базового рыночного актива, вроде индекса S&P500, валютной пары EUR/USD или индивидуальной акции. Соответственно, трейдер ставит на то, будет ли буду­щая цена в момент истечения выше или ниже текущей цены.
Американские и другие опционы
Неамериканские бинарные опционы обычно имеют фиксированные выплату и риск, и предлагают­ся отдельными брокерами, а не торгуются через бир­жу. Эти брокеры зарабатывают свою прибыль за счет разницы между выплачиваемой суммой по выигрыш­ным сделкам и получаемой ими с трейдеров платой по проигрышным сделкам. В то время как есть исклю­чения, обычно подразумевается, что эти бинарные опционы будут удерживаться до своего истечения со схемой выплаты «все или ничего». Большинство ино­странных брокеров бинарных опционов не имеют пра­ва предлагать их резидентам США, если этот брокер не зарегистрирован у американского регулятора, вро­де SEC или CFTC.
Начиная с 2008 года некоторые биржи, вроде Чикагской биржи опционов (CBOE), начали котиро­вать бинарные опционы для американских резиден­тов. Биржа CBOE регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), обеспечивая инвесторам бо­лее высокую защиту по сравнению с внебиржевыми рынками. Также американская биржа Nadex, которая находится под надзором Комиссии по торговле товар­ными фьючерсами (CFTC), позволяет торговать бинар­ными опционами. Эти опционы могут торговаться в любое время по цене, основанной на рыночном спро­се и предложении. Котировка колеблется между 1 и 100, исходя из вероятности опциона закрыться в или вне денег. Всегда есть абсолютная прозрачность, так что трейдер может выйти с прибылью или потерей, и он видит это на своем мониторе в любой момент вре­мени. Он может также войти в сделку в любое время, наблюдая за колебаниями котировок и, таким обра­зом, имеет возможность заключать сделки, основы­ваясь на меняющихся сценариях риска/вознаграж- дения. При этом, максимальная выгода и потеря все еще известны, если трейдер решит удерживать опци­он до его истечения. Поскольку эта торговля опциона­ми происходит через биржу, для каждой сделки тре­буется наличие покупателя и продавца. Биржи делают деньги на комиссиях за транзакцию между покупате­лями и продавцами,а не за счет потерь трейдеров.
Пример опциона «выше-ниже»
Предположим, что ваш анализ указывает на рост индекса S&P500 в остальной части дня, хотя вы и не уверены насколько именно. Вы решаете купить (бинар­ный) колл-опцион на индекс S&P500. Предположим, что индекс в настоящий момент находится на отметке 1.800. Таким образом, покупая колл-опцион, вы стави­те на то, что цена при истечении опциона будет выше отметки 1.800. Так как бинарные опционы доступны на всех периодах времени (от минутного до месячного), то вы можете выбрать любое время истечения, соот­ветствующее вашему анализу. Вы выбираете опцион с ценой «страйк» 1.800, который истекает через 30 ми­нут. По опциону вы получите 70%, если индекс S&P500 будет выше 1.800 в момент истечения (через 30 ми­нут). Если же S&P500 будет ниже 1.800 через 30 ми­нут, то вы потеряете свою ставку (стоимость опциона).
Вы можете вложить почти любую сумму, хотя это зависит от брокера. Часто есть минимум (например, 10$) и максимума (например, 10.000$), что также ва­рьируется у разных брокеров.
Если вернуться к нашему примеру, то давайте представим, что вы вложили 100$ в колл-опцион, ко­торый истекает через 30 минут. Цена S&P500 при ис­течении опциона определяет, заработали вы или по­теряли деньги. Ценой в момент истечения может быть последняя котировка или средняя цена: (bid+ask)/2. Каждый брокер устанавливает свои правила опреде­ления цены на момент истечения опциона.
В нашем случае, предположим, что последняя котировка S&P500 перед истечением опциона была 1.802. Поэтому, вы получаете прибыль в размере 70$ (или 70% от 100$) и сохраняете свою первоначальную ставку в 100$. Если бы цена закрылась ниже 1.800, то вы потеряли бы все свои вложения в размере 100$. Если цена на момент истечения будет точно на цене страйк, то обычно трейдер получает свои деньги обратно без какой-либо прибыли или потери, хотя каждый брокер может иметь различные правила, поскольку это — вне­биржевой рынок (OTC). Брокер автоматически вносит прибыль и вычитает потери со счета трейдера.
Другие типы бинарных опционов
Пример выше относится к типичному бинарно­му опциону «выше-ниже», который является наибо­лее распространенным за пределами Соединенных Штатов. Международные брокеры, как правило, так­же предлагают и некоторые другие типы опционов. Они включают бинарные опционы «одно касание», где цена должна только коснуться указанного целевого уровня перед истечением опциона, чтобы трейдер по­лучил прибыль. Есть цель выше и ниже текущей цены, так что трейдеры могут выбрать, какая цель, по их мне­нию, будет поражена перед истечением опциона.
«Диапазонный» бинарный опцион позволяет трейдерам выбирать ценовой диапазон, в пределах которого цена рыночного актива будет торговаться до истечения. Если цена остается в пределах выбранно­го диапазона, то трейдер получает выплату. Если цена выходит из указанного диапазона, то он теряет свои вложения.
По мере роста популярности бинарных опционов, брокеры предлагают все больше различных вариантов бинарных опционов. В то время как их структура мо­жет варьироваться, риск и вознаграждение всегда из­вестны в начале сделки.
Конкуренция между брокерами привела к тому, что сейчас предлагаются фиксированные выплаты от 50% до 500% стоимости бинарного опциона. Это позво­ляет трейдерам потенциально получить больше по вы­игрышной сделке, нежели они потеряют по проигрыш­ной. Хотя, если опцион предлагает 500%-ю выплату, то он, вероятно, структурирован таким образом, что ве­роятность выигрыша по нему является крайне низкой.
Некоторые брокеры позволяют трейдерам выхо­дить из сделок до того, как истечет бинарный опцион. Выход из сделки до истечения опциона обычно ведет к более низкой выплате (указанной брокером) или не­большой потере, но трейдер сможет избежать потери всей суммы сделки.
Преимущества и недостатки
У этих торговых инструментов есть свои преиму­щества, но требуется учитывать все нюансы их при­менения. Главное преимущество состоит в том, что заранее известны риск и вознаграждение. Не име­ет значения, насколько рынок перемещается в поль­зу или против трейдера. Есть только два результата: выиграть фиксированную сумму или потерять фикси­рованную сумму. Также для этих торговых инструмен­тов, как правило, вообще нет никаких платежей, вроде комиссий. Опционы просты в использовании, и необ­ходимо принять только одно решение — базовый ак­тив будет повышаться или снижаться? Также нет ни­каких проблем с ликвидностью, потому что трейдер фактически никогда не получает в свое распоряже­ние базовый актив, и поэтому брокеры могут предло­жить разнообразные цены исполнения и время исте­чения, которые будут привлекательны для трейдера. Заключительное преимущество этих опционов заклю­чается в том, что трейдер может получить доступ к многочисленным классам активов на глобальных фи­нансовых рынках и в любое время, когда открыт ка­кой-нибудь рынок в любой точке мира.
Главный недостаток бинарных опционов «вы­ше-ниже» состоит в том, что вознаграждение всегда меньше, чем риск. Это означает, что трейдер должен быть прав в большинстве случаев, чтобы компенсиро­вать потери. В то время как выплата и риск будут ко­лебаться у разных брокеров и по различным инстру­ментам, одно будет постоянно: проигрышная сделка будет стоить трейдеру больше, чем он сможет сделать на выигрышной сделке. Другие типы бинарных опци­онов могут обеспечить условия, где вознаграждение потенциально превышает риск, но вероятность выи­грыша по ним гораздо ниже.
Другим недостатком является то, что внебирже­вые рынки нерегулируемы, и нет надлежащего кон­троля за правильностью ценообразования и исполне­ния сделок. В то время как брокеры часто используют крупный внешний источник для своих котировок, трей­деры все же могут пострадать от недобросовестных методов, хотя это скорее является исключением. Еще одно неудобство может вызывать тот факт, что трей­дер не получает никакого рыночного актива в свое распоряжение — это просто ставка на направление ба­зового актива.
Заключение
Бинарные опционы являются альтернативным ва­риантом для спекуляций или хеджирования, но, как и любой инструмент, имеют свои преимущества и недо­статки. К положительным характеристикам можно от­нести известный риск и вознаграждение, отсутствие комиссий, свободные цены исполнения и время ис­течения, доступ к многочисленным классам активов на глобальных рынках и произвольный объем сдел­ки. Недостатки включают отсутствие собственности на какой-либо актив, низкая регулируемость деятельно­сти брокеров и превышение потерь при проигрышной сделке над прибылью при выигрышной. Трейдеры, которые собираются использовать эти инструменты, должны внимательно изучить правила своего бро­кера, особенно касательно выплат и рисков, расче­та цены на момент истечения и условий выплат, если опцион истечет непосредственно на цене «страйк». Неамериканские брокеры бинарных опционов часто не имеют право привлекать инвесторов из США. При этом, бинарные опционы также существуют на амери­канских биржах, но они, как правило, структурирова­ны совершенно по-другому, хотя имеют более высо­кую прозрачность и соответствующее регулирование.

Let’s block ads! (Why?)

http://j-p-g.net/if/2017/10/24/0685076001508882317.png
TrustedBiz
Money Bet Зарабатывайте от 5 000 руб. в день!
Пошаговая система: из 500 рублей в 5000 рублей за день
Советник FOREX PUL$E / / / Алгоритм ‘гибрид’-2 стратегии
alt-energy.biz

Теги: Бинарные, опционы, —, Кори, Митчелл,